Сделал скриншоты:






А по поводу разницы, позже объясню. Но если ты хочешь качества, например диск записать или сделать релиз без потери качества - только wav. Если заливаешь вконтакт или Myspace, желательно уменьшать bitrate, или делать динамический (VBR), это уменьшит скорость загрузки, для тех у кого медленный интернет. Но что бы более менее сохранить качество звучания, сохраняй в 320, особенно когда хочешь кому то показать свою работу над миксом трэка.